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美联储议息在即强美元格局生变 仍是"预防性降息"?

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  原标题:联储议息在即 强美元格局生变 

  □本报记者 张枕河  

  美联储本周的议息会议成为全球市场关注的焦点。现在市场展看美联储也许率将降息25基点,然而投资者更为关注的是其随后将保持怎样的政策节奏,对于美元资产和全球市场又将产生什么影响。

  固然不少不都雅点认为,美联储仍处于“预防式降息”之中,并未十足开启降息周期。但是瞻看异日一年,强势美元格局恐怕难以表现,市场起伏性也将相对裕如。

  美元中期弱势难改

  本周,美联储即将举走月度货币政策会议。根据芝商所(CME)的FedWatch工具,市场预期其降息的概率高达93%。

  瑞银财富管理在28日公布的最新钻研通知中指出,与市场众数不都雅点相反,该机构也预期美联储本周进一步降息25个基点,为7月以来不息第3度采取宽松走动。但美联储在一连“预防式降息”事后,如何管理市场对利率的预期,方是美元走势的关键。

  瑞银财富管理强调,从历史数据看,自21世纪以来,当全球经济恢复添进,美元清淡就会下跌。现在,泫雅疯:从露幼裤子走向熄灭的「矮俗咖」。该机构预期美元将在异日12个月走柔,全球经济则于明年下半年醒悟。美国现在经济现象谈不上坏,但面对全球制造业下走风险,美国明年头经济添进面临较大压力,美联储不克坐视不理。遵命瑞银财富管理的基准情景,美联储明年岁暮前还要不息降息,意味美元中期难以脱离弱势。

  德意志银走也在最新通知中展看,异日两个季度美联储还将进走降息3次(不算本周走动)。美国经济添速将从2019年的2.2%放缓至2020年的1.5%。展看美国不会显现详细经济阑珊的唯一因为是,美国货币和财政政策的逆答将“敏捷和具有内心性作用”。

  看益风险资产

  投资者更为关心的是,不息众年的强美元格局倘若松动,大类资产之中谁能坐享其成?

  最先是亚洲股市。瑞银财富管理的钻研表现,从历史数据看,历次美元开起不息走矮时期,亚洲(日本以外)股票跑赢全球股票的概率高达93%。现在富达国际全球投资组相符不息保持对亚洲风险资产的偏益,理由是该类资产具有退守性,能够带来较确定的收入。富达国际众元资产基金经理George Efstathopoulos展看,美联储等主要央走采取宽松的货币政策将益处亚洲市场的资产。

  其次是欧元和英镑有关资产。德意志银走在跨资产策略的月度通知中外示,该走不看益美元的理由更众的是由于看益欧元,认为欧元已经触底。欧洲利率已经挨近有效下限,几乎异国进一步降息的空间。此外,欧洲的制造业数据仍有逆弹空间,稀奇是德国此前经济数据过差,因此异日“惊喜”简单显现,这将挑振欧元外现。此外,德银也看涨英镑前景,英国脱欧进程对于英镑资产能够带来的负面冲击较为有限。

  瑞士百达资产管理外示,展看美联储本周会降息,这也是今岁暮了一次降息。由于经济数据将维持疲弱,以是其明年有机会再度降息,这将有利于美股等风险资产外现。

  德银也外示,固然对于全球股市团体持庄重态度。但与欧洲相比,该走更青睐美国股市。固然美国股市仍是最腾贵的市场之一,但其基本面更为良益。

义务编辑:唐婧